エリオット波動は、上昇相場においては、上昇５波、下降３波の計８波が基本の形
である。(上図参照)
上昇５波は、３つの推進波と２つの調整波からなり、下降３波は、２つの推進波と
１つの調整波からなっている。推進波とは、大きな波と同じ方向に動く波動で、
調整波とは、大きな波と逆の方向に動く波動で、上図で（１）（３）（５）が推進波
、（２）（４）が調整波である。
それぞれの波動は、さらに同様の波動に細分化される。（１）（３）（５）
（Ａ）（Ｃ）は、５波動に、（２）（４）（Ｂ）は、３波動にわかれる。
（１）の波動が、@ A B C Dにわかれるとすると、@ B Dは、
さらに５波動に、A Cは、さらに３波動にわかれる。
いちばんもとの形は、上昇の５波動、下降の３波動で全部で８波動。この３、５、
８という数字全てがフィボナッチ数である。次の細分化では、上昇２１波動、
下降１３波動で全部で３４波動。この１３、２１、３４もフィボナッチ数である。
さらなる細分化では、上昇８９波動、下降５５波動で全部で１４４波動。この
５５、８９、１４４もフィボナッチ数である。
フィボナッチ数については、あとでくわしく説明する予定である。
[エクステンション]
同じ、推進波でも、第１波、第３波、第５波では、たいてい大きさは異なる。
第１波、第３波、第５波のうちのいずれかがさらに５つの小さな波に分かれて大きく
なる場合、いわゆるエクステンション（拡張）を示す時がある。
普通、第１波は、大底からの回復過程で、それほど、大きな上昇にはならないことが
多い。大きくなるのは、第３波、または、第５波のことが多い。下図を参照して
いただきたい。
[ダイアゴナル・トライアングル]
ダイアゴナル・トライアングルは、斜め三角形で、通常最終波動の第５波に現れる 。このダイアゴナル・トライアングルを構成する波動は、第１波、第３波、第５波 の順の大きさで、次第に小さく煮詰まって、大きな波動が終了する。
[未達成]
通常は、第５波は、第３波の頂上を超えるが、たまに、超えずに、未達成で終わる ケースがある。これを、未達成（フェイラー）という。
上昇波での（２）（４）、下降波での（Ｂ）がいわゆる調整波であるが、この 調整波には、いくつかのパターンがある。
[ジグザグ]
通常、もっとも多く見られるパターン。Ａ−Ｂ−Ｃの波動で ＡとＣが５波動で、Ｂが３波動の５ー３ー５のパターン。Ｂ波は、Ａ波の天井 には及ばない。このジグザグの変形で、Ａ−Ｂ−Ｃ−Ｘ−Ａ’−Ｂ’−Ｃ’の ダブル・ジグザグが、大きな調整の時にたまに見られる。
[フラット]
強い地合いの時に良く見られる。ＡとＢが３波動で、Ｃが５波動の３ー３ー５の パターン。Ｂ波は、Ａ波の天井を超え、Ｃ波は、Ａ波の底を下回ることが多い。 Ｂ波は、急激な戻しになることが多い。フラットの変形にランニング調整がある 。ＢがＡ波の天井を超え、なおかつＣ波がＡ波の底を上回る形。
[トライアングル]
第４波で良く見られるパターン。三角持ち合いともいわれる。大きな波動から
次第に小さな波動になり、煮詰まった後に、メイン・トレンドへ放れていく。
トライアングルは、普通、５波動で構成され、それぞれの波動は、３波動に
分かれる。
トライアングルは、形で、アセンディング・トライアングル（上方への
三角形）、シンメトリカル・トライアングル（上下対称）、ディセンディング・
トライアングル（下方への三角形）に分けられる。
この調整波については、オータネーション（交替）の法則が適用され、第２波と 第４波の調整パターンが同じものになることはない。たとえば、第２波で、単純な ジグザグ調整であれば、第４波は、ジグザグ以外のフラット調整やトライアングル になるであろう。逆に、第２波が、フラットであれば、第４波は、ジグザグになる 可能性が高いといえよう。
フィボナッチ数、この神秘の数列を発見したのは、１３世紀の数学者、レオナルド・ フィボナッチである。
１＋１＝２ １＋２＝３ ２＋３＝５ ３＋５＝８ ５＋８＝１３ このように、連続する２つの数を足したものが、次の数になる。
１、１、２、３、５、８、１３、２１、３４、５５、８９、１４４、２３３
[この数列の極めて興味深い点]
ある数を１つ前の数で割ると、１．６１８。１つ後ろの数で割ると ０．６１８。 ５５÷３４＝１．６１７６ ５５÷８９＝０．６１７９ １．６１８Ｘ０．６１８＝１
ある数を２つ前の数で割ると ２．６１８。２つ後ろの数で割ると ０．３８２。 １４４÷５５＝２．６１８１ ３４÷８９＝０．３８２０ ２．６１８Ｘ０．３８２＝１ 先ほどの０．６１８を二乗すると０．３８２。１．６１８を二乗すると２．６１８ になる。
この０．３８２や０．６８２、１．６１８や２．６１８はエリオット波動での
目標値を定めるのに欠かせない数字である。
高値または安値からの押しや戻りを予想する場合，上昇または下落した幅の
０．３８２倍から０．６１８倍がメドとなる。
エリオット波動については、いくつかの法則があるが、ここではその中で最重要 の法則のみ抜粋する。
”第３波が、最短になることはない。”
推進波の第１波、第３波、第５波の中で 第３波は 一番エクステンションし
やすい波動だが、この３つの中で、一番短くなることはないのである。第３波が
一番短くなるような波動の取り方は、間違っているのである。
もし 第３波が第１波よりも短かった場合、第５波は当然のことながら第３波
よりも短くなる。ということは、第５波の天井の最高値、または底の最安値は、予想
がある程度つくことになる。
これだけを気をつければ、エリオット波動の習得には、問題ないはずである。