ＲＳＩ

＜ＲＳＩ＞

　ＲＳＩは、オシレーターの一種である。オシレーターには、他に、ストキャスティックスやモーメンタム等があるが、その中で、ＲＳＩは、もっとも、一般的に使われている。
　オシレーターというのは、買われ過ぎ、売られ過ぎをチェックする指標であり、本来これを単独で用いるものではなく、他の、トレンドをはかる指標を補完する役割が主である。だから、その役割を理解しないと、大きな間違いを犯すことになる。

[ＲＳＩとは]

　ＲＳＩとは、（Relative Strength Index--相対力指数）過去、Ｘ日間のうち、前日比上昇した日の上昇幅を合計したものを、上昇した日の上昇幅と下落した日の下落幅の絶対値の合計で割ったものである。

　
　　　　　　　　　　　　　前日比上昇した日の上昇幅の合計
ＲＳＩ＝------------------------------------------------------------------------
　　　　前日比上昇した日の上昇幅の合計＋絶対値（前日比下降した日の下落幅の合計）

　例えば、１０日間のＲＳＩを求める場合、上昇した日の上昇幅の合計が５００であり、下落した日の下落幅の合計が３００であった場合、ＲＳＩは、５００/(３００＋５００）で、６２．５％となる。このＲＳＩの数字は、最大で１００、最小で０となる。
　通常、７０以上で売り、３０以下で買いと言われるが、画一的な使い方は危険である。

[ＲＳＩの使い方]

　まず、Ｘ日間のＸをいくらにするかである。良く、マーケットで使われているのは、９日、１４日あたりか。
　私は、短期で７日、中期で２５日、長期で９０日のＲＳＩを使っている。短期の７日では、トレンドに早くついていけるが、時々、ダマシがでてくるので、中期の２５日と併用している。
　ただ、先程も述べたように、ＲＳＩは、あくまでもトレンドの行き過ぎを示唆するもので、トレンドを決めるものではない。だから、私は、エリオット波動をトレンドをはかる手法として、主におき、ＲＳＩは、相場の行き過ぎの注意報という観点でとらえている。あくまで、補完的な役割なのである。その補完的な役割も効く時と効かない時がある。
　例えば、相場が、底をうって、上昇トレンドに入りかけた場合や、長いもみ合いのレンジから上下どちらかに放れた場合は、ＲＳＩが効かないケースが多い。
　具体的には、９５年２月に長いもみ合いから上に放れた債券相場の場合。
ＲＳＩ７日では、一般に売りゾーンといわれている７０％を１８日連続、その後も１５日連続で超えた。ＲＳＩ２５日でも、なんと３４日連続して超えているのである。　７０％を超えた時点で、売っていれば大変な損を被ったのである。特に、日本の債券市場は、機関投資家（サラリーマン投資家ともいう）しか参加しておらず、リスクをとれる投資家が全く存在しないので、相場が一方に振れやすい。債券市場では、過去の大相場では、ＲＳＩが１０日以上連続することは、珍しくなく良くあることなのである。だから、債券相場では、トレンドがはっきり出た相場では、ＲＳＩの高水準が数日続いているというだけでは、売ってはならないのである。
　一方、ＲＳＩが効きやすい相場は、あるレンジ内でのもみ合い相場である。今年の２月から４月にかけては、債券相場は、もみ合い相場であった。この期間、ＲＳＩ７日で、２０％以下で買い、８０％以上で売りとすると、

　
  （２．２０）１１７．５０　　買い
　（３．　４）１１８．５１　　売り　　＋１．０１
　
　（３．２６）１１８．４５　　買い
　（４．　１）１１９．８２　　売り　　＋１．３７

と好結果が得られている。
　しかし、その債券相場も８月上旬から、レンジを上に放れてきており、しばらくは、ＲＳＩが効かない状況になってきている。
　このように、現在の相場トレンドによって、ＲＳＩを使い分けなくては、いけないことが、おわかりになられたであろう。
　最後に、ＲＳＩと債券相場のおもしろい関係について。
長期のＲＳＩ９０日の値と、債券相場の高値、安値が妙に符号しているのである。
　例えば、

　
  （８７．　５．１２）１１８．５５　　　　７８．２０
　（８７．１０．　５）　９４．８０　　　　３４．１５
　（９０．　９．２８）　８７．１５　　　　３５．０８
　（９４．　１．　７）１１８．３０　　　　６８．９０

ここで、左の日付の日の債券相場の終値と、その日のＲＳＩ９０日の値をだしているが、この日は、いずれも終値ベースでの最高値、最安値をつけた日であるが、その日のＲＳＩ９０日の値も同様に、最高値、最安値をつけている。これは、単なる偶然以上のものがあると考えるのは、私だけであろうか。

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