[１２月３０日の相場予想]
１３日の安値１２４．５９を切り、下げトレンドが明確になった。１２月３日の１２６．５５が、
（３）の高値で、現在は、（４）に入っていると考えるのが良いのではないかと思っている。
その取り方で考えると、（３）は、１３９日かかっているので、その０．３８２で５３日、半分で
６９日となり、来年の１−３月の途中まで（４）の調整は続くことを考えておくべきであろう。
３日の１２６．５５からの波動は、１２６．５５−１２４．５９−１２６．４１−と考えるのが
妥当であろう。１２６．４１からの波動が、１２４．３８で終了かどうかは、まだ、即断できないが、
５波動で形成されているとも解釈でき、その場合の戻りのメドは、０．３８２戻しの１２５．１５で
ちょうど窓（１２５．１９−１０）の間となる。戻りがその近辺まできたら、売りであろう。
[１２月３０日の相場予想]
２７日の戻りがどこまで続くか。とりあえず、Bの０．３８２戻しの１９６５２までは考えて
おかなくてはいけないであろうが、そのあたりからは、売りを薦めたい。今日は、大納会であり、
来年の相場の動きが垣間見える展開となるのではないか。朝方の上昇後、ダレて安くなる相場展開
となりそうである。来年は、丑年であるが、戦後の丑年は、１９８５年を除いては、あまり良い展開
ではなく、１９４９年と１９７３年は、１２月が安値であった。株式相場にとっては厳しい１年と
なりそうである。
[１２月２７日の相場予想]
昨日は、１２５．１５−１２の窓を下げたので、下げの局面であることが確認できた。
ただ、１３日の安値１２４．５９の手前では、いったん反発した。この反発がどこまで続くか
であるが、１２６．４１から１２４．６６までの下げの０．３８２戻しで１２５．３２、
半値戻しで１２５．５３というところが、戻りのメドであろう。戻りがこのあたりにきたら、
売っておくのが、妥当であろう。２５日と２６日の間に１２５．１０−１９の窓が開いているので、
ここを埋めにきたら、先程の０．３８２から半値戻しのあたりの戻しがあると考え、そのあたりで
売る。もし、窓埋めもせずに、下がり始めたら、１３日の１２４．５９を下回った時点で、追撃売り
という戦略で臨みたい。
[１２月２７日の相場予想]
＜Ｃ＞ ＜T＞ ＜１＞（ ４．２６）２２３４７−−（ ８．１２）２０４４８ または （ ６．２６）２２７５０−−（ ９． ３）１９９２０ ＜２＞ −−（１０．１８）２１７８８ ＜３＞（１０．１８）２１７８８−− （１）（１０．１８）２１７８８−−（１１． １）２０３８８ −１４００ １４日 （２）（１１． １）２０３８８−−（１１．２７）２１４６０ ＋１０７２ ２６日 （３）（１１．２７）２１４６０−− @ （１１．２７）２１４６０−−（１２． ３）２０４７８ − ９８２ ６日 A （１２． ３）２０４７８−−（１２． ６）２１００１ ＋ ５２３ ３日 B （１２． ６）２１００１−−（１２．２６）１８８１９ −２１８２ ２０日 １ （１２． ６）２１００１−−（１２． ６）２０１７１ − ８３０ ２ （１２． ６）２０１７１−−（１２．１０）２０８５３ ＋ ６８２ ３ （１２．１０）２０８５３−−（１２．１３）１９９５１ − ９０２ ４ （１２．１３）１９９５１−−（１２．１７）２０５００ ＋ ５４９ ５ （１２．１７）２０５００−−（１２．２６）１８８１９ −１６８１ C （１２．２６）１８８１９−−
昨日は、ザラバで大きく下げたが、去年の７月３日から今年の６月２６日までの上昇の半値押し（２０５２２）
の少し上で止まった。ロ−ソク足で、下ヒゲの長い形となり、目先の下げ止まりを示唆しているので、今日は、
戻りがどこまでいくかをじっくり見守りたい。
上の波動でのBの０．３８２戻しで１９６５２、半値戻しで１９９１０。最大限戻っても、半値戻しに届くかどうかで
２００００円大台への戻りは、考えにくい。０．３８２戻しより上は、戻り売りに徹して良いだろう。
[１２月２６日の相場予想]
１２５．３４を割ってきたので、１３日の１２４．５９からの上昇トレンドが、終了した可能性が
かなり出てきた。その場合の波動の取り方は、次の２つを考えている。
（Ａ）現在、（３）のCでフラット調整を継続 （１１．６）１２６．５２−（１１．１１）１２３．３５−（１２．３）１２６．５５− この取り方だと、もう一度、１１月１１日の１２３．３５前後を目指し、その後、（３）のDで 再び上昇波へ。 （Ｂ）現在、（４）に入っている。 この取り方では、（３）が１２月３日の１２６．５５で終了し、現在は、調整波（４）に入っている とする。３．５−４．５円程度の調整ということは、１２３．１０−１２２．００を目指すことになろう。
今日は、まず、１３日と１６日の間に開けた窓（１２５．１５−１２）を埋めるかどうか。埋めれば、 上昇トレンドが終了し、上の（Ａ）（Ｂ）どちらかの調整パタ−ンになると考えざるを得ない。その場合は、 買いポジションは閉じて、やや、ショ−トをつくる必要があろう。もし、戻りで始まった場合は、 １２６．４１から１２５．１９までの下げの０．３８２から半値の戻しの１２５．６５−８０程度を予想し、 そのあたりで売るのが良かろう。年末も近いので、ディフェンスを固めて年を越そう。
[１２月２６日の相場予想]
１９９２０を割ったことにより、＜Ｃ＞波入りが確認されたが、ここで、その＜Ｃ＞の
波動をまとめてみた。
＜Ｃ＞ ＜T＞ ＜１＞（ ４．２６）２２３４７−−（ ８．１２）２０４４８ または （ ６．２６）２２７５０−−（ ９． ３）１９９２０ ＜２＞ −−（１０．１８）２１７８８ ＜３＞（１０．１８）２１７８８−− （１）（１０．１８）２１７８８−−（１１． １）２０３８８ −１４００ １４日 （２）（１１． １）２０３８８−−（１１．２７）２１４６０ ＋１０７２ ２６日 （３）（１１．２７）２１４６０−− @ （１１．２７）２１４６０−−（１２． ３）２０４７８ − ９８２ ６日 A （１２． ３）２０４７８−−（１２． ６）２１００１ ＋ ５２３ ３日 B （１２． ６）２１００１−−（１２．２４）１９１６１？ −１８４０ １８日 １ （１２． ６）２１００１−−（１２． ６）２０１７１ − ８３０ ２ （１２． ６）２０１７１−−（１２．１０）２０８５３ ＋ ６８２ ３ （１２．１０）２０８５３−−（１２．１３）１９９５１ − ９０２ ４ （１２．１３）１９９５１−−（１２．１７）２０５００ ＋ ５４９ ５ （１２．１７）２０５００−−（１２．２４）１９１６１？ −１３３９ C （１２．２４）１９１６１？
＜Ｂ＞の＜V＞の＜５＞が６月２６日なのか、４月２６日なのかという波動の取り方については、
今も考え悩んでいるところであり、結論を出すには、まだ、時間がかかりそうだ。だから、＜Ｃ＞
の＜１＞＜２＞については、その結論が出ないと、どちらが良いかとは決められない。
しかし、＜３＞については、１０月１８日からのスタ−トと考えてほぼ良かろう。
上の取り方のように、２４日の１９１６１が＜３＞の（３）のBの底とすると、Cの戻りのメドは、
Bの０．３８２戻しの１９８６７、半値戻しの２００８１となろうが、１９９２０の上値抵抗線があるだけに、
０．３８２戻しまではあっても、半値戻しは、難しいであろう。
[１２月２５日の相場予想]
（３）のD
[1] （１１．１１）１２３．３５−−（１１．１９）１２６．１２ ＋２．７７ ８日
[2] （１１．１９）１２６．１２−−（１１．２２）１２４．１１ −２．０１ ３日
[3] （１１．２２）１２４．１１−−（１２． ３）１２６．５５ ＋２．４４ １１日
[4] （１２． ３）１２６．５５−−（１２．１３）１２４．５９ −１．９６
[5] （１２．１３）１２４．５９−−
１ （１２．１３）１２４．５９−−（１２．１８）１２５．８７ ＋１．２８
２ （１２．１８）１２５．８７−−（１２．１８）１２５．３４ −０．５３
３ （１２．１８）１２５．３４−−（１２．２０）１２６．４１ ＋１．０７
４ （１２．２０）１２６．４１−−（１２．２４）１２５．４９？
５ （１２．２４）１２５．４９？
昨日の１２５．４９で止まれば、まだ、上の波動の取り方で上昇の可能性を残すが、その場合でも
１２６．５５、１２６．５８の高値を超える可能性は、低くなった。（３が拡張しない限り）
下値のポイントは、１８日の１２５．３４。そこを、下回った場合は、戻りの波動が終わったと
考える必要がある。ただ、昨日の下げは、日銀の買いオペの減額が理由であり、理由のはっきり
している下げは、そう恐くない。恐いのは、さしたる理由もなく下げている場合である。その点
からは、昨日の下げが今日まで響くとは考えにくい。問題は、株式の下げを素直に好材料と
取りにくくなっていることである。本来ならば、債券に好材料と受け止められていいものが、
決算期が近くなってくると、不安感が先に立って債券も売られるという可能性がここから３月までの
間には、ありうるので、株式との逆相関が続くかどうかが、今後のトレンドを推し量るうえで重要な
ポイントとなろう。
[１２月２５日の相場予想]
やはり、下値抵抗線を切ったショックで底が抜けた状態になりつつある。昨日の下げで、
昨年の７月３日からの上昇の０．３８２押しをいともあっさり抜けてしまった。半値押しの
１８５２２もあともう少しである。しかし、今日の下げ後のマ−ケット関係者のコメントでは、さらなる
大きな下げを予想している人はいない。まだ、鷹をくくっている人がほとんどである。こういう
状況では、底は、決して打たないことを私は、過去の経験から学んだ。ＲＳＩや、ストキャスティックス、
騰落レシオなどのオシレ−タ−では、買いシグナルであるが、現在のマ−ケットのセンチメントから
すると、”もうは、まだなり”である。
[１２月２４日の相場予想]
（３）のD
[1] （１１．１１）１２３．３５−−（１１．１９）１２６．１２ ＋２．７７ ８日
[2] （１１．１９）１２６．１２−−（１１．２２）１２４．１１ −２．０１ ３日
[3] （１１．２２）１２４．１１−−（１２． ３）１２６．５５ ＋２．４４ １１日
[4] （１２． ３）１２６．５５−−（１２．１３）１２４．５９ −１．９６
[5] （１２．１３）１２４．５９−−
１ （１２．１３）１２４．５９−−（１２．１８）１２５．８７ ＋１．２８
２ （１２．１８）１２５．８７−−（１２．１８）１２５．３４ −０．５３
３ （１２．１８）１２５．３４−−（１２．２０）１２６．４１ ＋１．０７
４ （１２．２０）１２６．４１−−（１２．２０）１２６．０２？
５ （１２．２０）１２６．０２？
もし、上の波動の取り方が正しければ、[5]が１＞３＞５というダイアゴナル・トライアングルとなり、 ２０日の１２６．０２が４の底とすると、１２６．０２＋１．０７＝１２７．０９が[5]の最大目標値となる。 ３が拡張する可能性もあるが、１２７円近辺に来れば、＜４＞での調整（４−５円）を用心しておくことが必要であろう。 [5]は１３日から始まっており、２４日に日数で１１日と[3]と同数なので、 今日は、転換点になる可能性がある。
[１２月２４日の相場予想]
オシレ−タ−からは、売りシグナルは出て来ないが、生命線である１９９２０、１９６２７を
下回ったショックからは、そう簡単に立ち直れないであろう。今まで強力な下値支持線であった
１９９２０は、今後、上値抵抗線と変わっていく。今週中に、そこをクリアできなければ、
当分クリアすることは不可能になる。（ひょっとすると、今世紀中は、無理になるかもしれない）
あと、目先の下値メドとしては、昨年の１４２９５から６月２６日の２２７５０の上昇幅の
０．３８２押しの１９５２０、半値押しで１８５２２。
[１２月２０日の相場予想]
（３）のD
[1] （１１．１１）１２３．３５−−（１１．１９）１２６．１２ ＋２．７７ ８日
[2] （１１．１９）１２６．１２−−（１１．２２）１２４．１１ −２．０１ ３日
[3] （１１．２２）１２４．１１−−（１２． ３）１２６．５５ ＋２．４４ １１日
[4] （１２． ３）１２６．５５−−（１２．１３）１２４．５９ −１．９６
[5] （１２．１３）１２４．５９−−
１ （１２．１３）１２４．５９−−（１２．１８）１２５．８７
２ （１２．１８）１２５．８７−−（１２．１８）１２５．３４
３ （１２．１８）１２５．３４−−
窓埋めどころか、半値押しまでも行かず、結局上昇トレンド継続が確認された。株式が下値の節を 切ってきたので、株式相場が下がる局面では、３日の１２６．５５をトライする局面もあろう。 その直前では、利食い売りをしてみて、もし抜けたならば、再び買い直すのが良かろう。
[１２月２０日の相場予想]
（ザラバ値含む） ＜Ａ＞（８９．１２．２９）３８９５７−−（９２． ８．１９）１４１９４ ＜Ｂ＞（９２． ８．１９）１４１９４−−（９６． ６．２６）２２７５０？ ＜Ｃ＞（９６． ６．２６）２２７５０？−−
昨日の下げで、＜Ｂ＞の終了が確認されたことになった。６月２６日の２２７５０で、
＜Ｂ＞が終了なのかどうかには、まだ、疑念が残り、今後の引き続きの研究が必要であるが、
下値の節の１９９２０、１９６２７を切ったので、現在、＜Ｃ＞に入っていると考えざるを得ない。
ジオメトリック・アングル・チャ−トでも、１Ｘ１の４５度線が昨日現在で１９６２０近辺であり、
昨日はこれを、昨年の７月３日以来の上昇相場において初めて下回った。
過去、２度１４０００円台があるが、今回の＜Ｃ＞では、そこを簡単に下回ってしまうであろう。
＜Ａ＞で８９年末の高値を１００とすると、９２年８月の安値は、３６．４である。これを、
今回の＜Ｃ＞の高値２２７５０から、同じ率で下がると仮定すると、８２８８円となる。この程度までは、
少なくとも頭に入れておく必要がある。２度、１４０００円台まで行きながら、結局、日本は、
何も変わらなかったのである。日本が、２１世紀に発展する為には、ここで、大きく構造を変えなければ
ならないのである。その変革の為のメッセ−ジは、もう１４０００円では、効かず、もっと、強烈な
やはり、１万円を割るという強烈なメッセ−ジが必要となるであろう。これくらいの強烈なメッセ−ジが
ないと政治家・官僚・財界は、自分達の血が流れるような変革は、行なわないであろう。
ここは、お上に頼らず、自分の財産は、自分で守らなくてはならない。そのためにも、もし、現在
株式を所有している人は、そのリスクを軽減する方法を考えてほしい。現物は、できるだけ売り切るべき
であるし、もし、それが出来なければ、先物、オプションでヘッジして欲しい。
とりあえず、今日は、朝方、売られれば、後場には、戻りがあるであろうが、もし、朝方、中途半端に
戻すと、再び、後場に大きく売られる可能性がある。２万円の大台を割ったので、目先は、２万が、戻りの
メド、すなわちその手前が売り場となる可能性が高い。これからの、基本スタンスは、”戻り売り”である。
[１２月１９日の相場予想]
（３）のD
[1] （１１．１１）１２３．３５−−（１１．１９）１２６．１２ ＋２．７７ ８日
[2] （１１．１９）１２６．１２−−（１１．２２）１２４．１１ −２．０１ ３日
[3] （１１．２２）１２４．１１−−（１２． ３）１２６．５５ ＋２．４４ １１日
[4] （１２． ３）１２６．５５−−（１２．１３）１２４．５９ −１．９６
[5] （１２．１３）１２４．５９−−
１ （１２．１３）１２４．５９−−（１２．１８）１２５．８７
２ （１２．１８）１２５．８７−−
１３日の１２４．５９からの上昇トレンドの中で、昨日の下げが最大であり、昨日までの 取り方では、つじつまが合わなくなったので、上の取り方に修正する。この取り方でいくと、 ２の調整波のメドは、１の半値押しの１２５．２３、０．６１８押しだと、１２５．０８となる。 その間に、１３日と１６日の間に開いた窓が１２５．１５−１２にある。もし、上の取り方通りで まだ、上昇トレンドが続くならば、その窓は、埋めないであろう。今日の、ポイントは、この窓を 埋めるかどうかだけを見ていれば良いであろう。予想外に埋めた場合は、戻りが、１２５．８７で 終わった可能性が出てくるので、買いポジションは、いったん手仕舞い。
[１２月１９日の相場予想]
＜４＞波 （１）（ ６．２６）２２７５０−−（ ９． ３）１９９２０ −２８３０ ６９日 （２）（ ９． ３）１９９２０−−（１０．１８）２１７８８ ＋１８６８ ４５日 （３）（１０．１８）２１７８８−−（１２．１３）１９９５１ −１８３７ ５６日 （４）（１２．１３）１９９５１−− （１２．１３）１９９５１−−（１２．１６）２０４７２ （１２．１６）２０４７２−−（１２．１７）２０２３０−−（１２．１７）２０５００−− フラット調整か
１６日の２０４７２からフラット調整が続いていると取るのが良いと思うが、それは、１９９２０を 割らないという前提に立つ。私は、６月２６日の波動の形、現在のマ−ケットの非常に弱いセンチメントを 考えると、９月３日の１９９２０は、割らないと考えているが、もし、万が一、割った場合は、買いポジションを 手仕舞い、倍返しで売らなくてはならない。
[１２月１８日の相場予想]
（３）のD
[1] （１１．１１）１２３．３５−−（１１．１９）１２６．１２ ＋２．７７ ８日
[2] （１１．１９）１２６．１２−−（１１．２２）１２４．１１ −２．０１ ３日
[3] （１１．２２）１２４．１１−−（１２． ３）１２６．５５ ＋２．４４ １１日
[4] （１２． ３）１２６．５５−−（１２．１３）１２４．５９ −１．９６
[5] （１２．１３）１２４．５９−−
１ （１２．１３）１２４．５９−−（１２．１６）１２５．４１
２ （１２．１６）１２５．４１−−（１２．１６）１２５．２０
３ （１２．１６）１２５．２０−−
１２５．２０を下回らずに、１２５．４１を抜いてきたので、上の取り方で良さそうだ｡ １２５．２０からは、１２５．２０−４０−２２−７２−５２−となっており、１２５．５２を 下回らなければ、そのまま、１２６円台を試す動き。１２５．５２を下回った場合は、１２５．４７−４２ あたりの下値の後、反発となろう。
[１２月１８日の相場予想]
＜４＞波 （１）（ ６．２６）２２７５０−−（ ９． ３）１９９２０ −２８３０ ６９日 （２）（ ９． ３）１９９２０−−（１０．１８）２１７８８ ＋１８６８ ４５日 （３）（１０．１８）２１７８８−−（１２．１３）１９９５１ −１８３７ ５６日 （４）（１２．１３）１９９５１−− （１２．１３）１９９５１−−（１２．１６）２０４７２ （１２．１６）２０４７２−−（１２．１７）２０２３０ （１２．１７）２０２３０−−
昨日は、やはり、半値押し近くまで押したが、その後戻し、１６日の高値を抜いたので、
形としては、悪くない。ただ、戻りの壁は、これからである。
６日からの下げの半値戻しは、達成したので、次は、０．６１８戻しの２０６００がタ−ゲット。
[１２月１７日の相場予想]
（３）のD
[1] （１１．１１）１２３．３５−−（１１．１９）１２６．１２ ＋２．７７ ８日
[2] （１１．１９）１２６．１２−−（１１．２２）１２４．１１ −２．０１ ３日
[3] （１１．２２）１２４．１１−−（１２． ３）１２６．５５ ＋２．４４ １１日
[4] （１２． ３）１２６．５５−−（１２．１３）１２４．５９ −１．９６
[5] （１２．１３）１２４．５９−−
１ （１２．１３）１２４．５９−−（１２．１６）１２５．４１
２ （１２．１６）１２５．４１−−（１２．１６）１２５．２０？
昨日、１２５．１７の窓を埋めたので、上の取り方で考えて良いのではないか。
１２５．２０で[5]の２が終了したかは、今日、１２５．４１を超えることによって確認
される。もし、１２５．４１を抜く前に、１２５．２０を下回れば、まだ、２が続いていることになる。
その場合は、１の０．３８２押しの１２５．１０、半値押しで１２５．００あたりが下値メドとなる。
[１２月１７日の相場予想]
＜４＞波 （１）（ ６．２６）２２７５０−−（ ９． ３）１９９２０ −２８３０ ６９日 （２）（ ９． ３）１９９２０−−（１０．１８）２１７８８ ＋１８６８ ４５日 （３）（１０．１８）２１７８８−−（１２．１３）１９９５１ −１８３７ ５６日 （４）（１２．１３）１９９５１−− （１２．１３）１９９５１−−（１２．１６）２０４７２ （１２．１６）２０４７２−−（１２．１６）２０２９１ （１２．１６）２０２９１−−
１３日からの戻り波動は、上の様になっているが、２０２９１を切った場合は、半値押しの ２０２００円前後くらいまでの押しは、あるかもしれない。２０２９１を切らずに、上昇した 場合の上値メドとしては、
（１２． ６）２１００１からの半値戻し ２０４７６ ０．６１８戻し ２０５９９ （１１．２７）２１４６０からの半値戻し ２０７０５ （１０．１８）２１７８８からの半値戻し ２０８６９
昨日の高値２０４７２は、６日からの下げの半値戻しを意識したものであろう。昨日の高値 を抜いて来れば、２０５００−６００程度の戻しの可能性は高くなる。
[１２月１６日の相場予想]
（３）のD
[1] （１１．１１）１２３．３５−−（１１．１９）１２６．１２ ＋２．７７ ８日
[2] （１１．１９）１２６．１２−−（１１．２２）１２４．１１ −２．０１ ３日
[3] （１１．２２）１２４．１１−−（１２． ３）１２６．５５ ＋２．４４ １１日
[4] （１２． ３）１２６．５５−−（１２．１３）１２４．５９ −１．９６
[5] （１２．１３）１２４．５９−−
１３日は、上と下を交互に試したが、トレンドを決定付けるところまでは、いかなかった。 今日も、ポイントは、上値は、１２５．１７の窓を埋めるか、下値は、３月限での[3]の ０．６１８押しの１２４．５２を割るかどうか、である。１３日のスワップ・レ−トを 見ると、長短のスプレッドが開いており、下に大きく下げる可能性は小さいであろう。 おそらく、朝方は、高く始まり、窓埋めの可能性が高いと見る。窓埋めをしてくれば、 買いで乗ってみても良いであろう。
[１２月１６日の相場予想]
＜４＞波 （１）（ ６．２６）２２７５０−−（ ９． ３）１９９２０ −２８３０ ６９日 （２）（ ９． ３）１９９２０−−（１０．１８）２１７８８ ＋１８６８ ４５日 （３）（１０．１８）２１７８８−−（１２．１３）１９９５１ −１８３７ ５６日 （４）（１２．１３）１９９５１−−
１３日も、ＮＹからの影響を免れなかった。しかし、９月３日の１９９２０は、下回らなかった。
ここを、下回らなければ上の波動の取り方は、変える必要はないし、２０５００円以内での拾いは、
継続で良い。もし、１９９２０を下回った時は、ポジションをいったん手仕舞って、さらに、
売りポジションを作らなければならないが、そのようなことは、目先はないと思っている。