[２月２８日の相場予想]
さすがに、今日には、限月交代となるであろう。限月交代の後、膠着相場が変化する可能性が
あるので、注意深く見守りたい。一目均衡表の先行スパンの下値抵抗線をキ−プできるかが、まず、
ポイント。移動平均は、６月限でも見る必要が出てくる。（昨日現在で１２４．８０）
トレンドが出てから、動くべきで、出ないうちは、様子見。（休むも相場）
[２月２８日の相場予想]
今日は、戻っても、２６日の高値と２７日の安値の半値から０．６１８の戻しの１９０４０−８０
くらいであろう。そこは、絶好の売り場となる。下値の節は、まず、２５日の１８７７５。
それから、１９日の１８３２９から２４日の１９２２９までの上昇幅の０．６１８押しの１８６７２。
今日で２月は終わりだが、３月は、超波乱の月になるので、覚悟が必要。株式市場が日本に対して
構造改革を迫るという構図となろう。相場師にとっては、腕の振るいどころとなろう。
[２月２７日の相場予想]
２月１９日の１２６．４２を超え、しかも引け値で２５日移動平均を上回ったので、ひとまず、
ポジションは、ニュ−トラルにしておきたい。限月交代は、明日になる可能性が強くなってきた。
先週末の下落は、１２５．４５でいったん終わりか。ポイントであった１２５．３８を割り込まなかった
ので、まだ、上昇相場がしぶとく続いていることになる。限月交代後、中心限月は１２５円前後に
なる。この水準は、一目均衡表の先行スパンの下値抵抗線あたりになるので、１２５円以上で推移すれば、
上昇相場の継続となろう。もし、そうならば、１月６日から２７日までの上昇を第１波とすると、第３波の
上昇が始まることとなる。今日は、グリ−ンスパ−ンの発言による影響がなければ、株式相場の動向によっては、
１２６．８３の近辺まで上昇する可能性はある。抜ければもちろん、相場の鉄則で追撃買いで良いが、抜けないうちは、
様子を見たい。
[２月２７日の相場予想]
昨日は、２４日の高値をトライし、近いところまで行ったが、抜けなかった。まだ、高値を
トライする可能性はあるが、時間がたつにつれ、その可能性は、減っていく。今日、戻す場面
があっても、昨日の高値と安値の０．６１８戻しの１９１００円がせいぜいであろう。
為替相場の転換の可能性が出て来たので、優良株をさらに買い上げることは、難しいであろう。
次第に、２４日の高値が重くなってくるであろう。売りは継続で良い。迷うことは全くない。
[２月２６日の相場予想]
国債入札は、割合に順調に終わったようだ。また、上も下も行きにくい袋小路に入り込んだようだ。
引け値は、依然、２５日移動平均の下なので、まだ、強気にはなれない。おそらく、明日あたりには、
限月交代となるであろう。とすると、中心限月は一気に１円４０銭下になってしまうが、過去の
経験から”限月交代によって生じたギャップは、波動のカウントに影響を与えることはない”といえる。
前回、前々回の限月交代では、ギャップはすぐに埋まり、堅調な相場が続いた。今回はどうか。
今日も、引け値で２５日移動平均を上回れるかどうか、株式との逆相関関係が続くか
どうかがポイント。また、限月交代を控え、現物債の動きは鈍くなる可能性があるので、先物買いの現物売り
も面白いかもしれない。６年国債のように割高なものは、避けるのが賢明である。
(外債には注意）
ここのところの円安で外債投資をしていらっしゃる方が増えているようですが、この１−２週間のうちに
売っておかれた方が良いと思います。為替の転換点は、間近です。（もう、転換している可能性もあります）
ＮＹダウは、おそらく、３月９日の日食前の来週にも天井をつける可能性が強いでしょう。ＮＹダウが下落
トレンドに向かえば、ドルも同様に下落に向かいます。下落というよりも、暴落になると思います。
今は、忘れておられる方が多いでしょうが、アメリカは、世界最大の債務国なのです。外国（特に日本）からの
資金調達ができなければ、パンクしてしまいます。ＮＹダウが暴落すれば、ようやく、皆、そのことを認識する
ようになるでしょう。でも、その時は、もう、遅いのです。ＮＹダウ、米ドルの暴落は、アメリカの２００年の
ス−パ−・サイクル、そして西洋物質文明の終焉を意味することになるでしょう。
[２月２６日の相場予想]
昨日は、２月１９日から２４日までの上昇のほぼ半値押しで止まり、そこから反発した。
今日は、もう一度、２４日の高値をトライしにいくであろうが、抜けずに、三尊天井を形成
する可能性が強い。一目均衡表でも、先行スパンの上値抵抗線が１９２４０であり、半値押し近辺は、
そう簡単に突破できそうにない。あくまで、売りに徹して良い。
[２月２５日の相場予想]
昨日の戻しは、１２６．４２からの下げの０．６１８を超えてきており、戻りの大きさに、
多少の迷いが生じるところである。今日は、国債の入札があり、入札結果発表前に、１２６円以上の
高水準を維持していれば、入札発表後に売られる可能性が強い。
２５日移動平均（２４日現在で１２６．２１）を引け値が上回れば、高値トライの可能性が少し、
出てくるが、そこまで、行かなければ、下値を試すというシナリオを変える必要はない。
株式相場との関係で考えると、これから考えられる株式市場の下落は、逆相関関係が続くと
いう前提にたてば、確かに、債券相場にはプラスとなるが、私は、株式の下落をきっかけとした、
３月の金融パニックは、一時的に債券相場も売らせる材料になるのではないかと予想している。
おそらく今週に予定される限月交代によるギャップを埋める事ができるか否かで、判断することが
できるのではないかと思う。
[２月２５日の相場予想]
前場に戻り高値をつけたが、後場にだれた。今日の高値１９２２９は、ほぼ半値戻り。
１１月２７日から１月１３日までの営業日数は２８日、１月１３日から２月２４日までの
営業日数も２８日であることからして、昨日の１９２２９が戻りの天井になる可能性は
極めて強いということが言えよう。
とりあえず、今日の下値のメドは、２月１９日の１８３２９から２４日の１９２２９までの
上昇の半値押しの１８７７９、０．６１８押しで１８６７２。０．６１８押しを切ってくるようだと、
昨日の高値で戻りが終わったと確信して良いであろう。そして、次の下値メドは、１月１３日から
２月２４日までの上昇の０．３８２押しの１８３８４、半値押しで１８１２４となる。
[２月２４日の相場予想]
２１日は、１２５．４５まで下落した後、１２６円手前まで戻した。１月６日の１２３．６０
から２７日の１２６．８３までの上昇の０．３８２押しは超えたが、１２５．３８の窓埋めの手前
で戻した。その戻しは、１２６．４２から１２５．４５までの下落の半値を超え、０．６１８戻し
（１２６．０５）の手前まできた。この戻しで、また上昇する可能性を考える人もいるであろう。
その人は、１２６．８３−１２５．８３−１２６．８０−１２５．４５とＡ−Ｂ−Ｃのジグザグ調整
と解釈するであろう。その場合の波動からの問題点は、１２６．８０からの波動は、５波動でなければ
ならないが、どう考えても、１２６．８０−１２５．９５−１２６．４２−１２５．４５と３波動と
しか取れない。したがって、１２６円前後の戻りの後、再び、下落すると考えるのが妥当であると思う。
また、今週は、３月限から６月限への限月交代があるはずなので、その影響を考える必要があろう。
１２６円前後では、戻り売りのスタンスで良いと思う。
[２月２４日の相場予想]
１１月２７日の２１４６０から１月１３日までが４７日、１月１３日から２月２８日までが
４６日となり、日柄でいっても今週に戻り高値をつけ、その後、＜３＞の（５）の下落トレンド
に入っていくであろう。（３）の半値戻しの１９２３９がメドであろう。そこから１９４００円
前後が戻り高値となるであろう。そのあたりでは、渾身の力をこめて、売りポジションを持って
おくのが良いだろう。楽観的ム−ドの高まり始めた時こそ、落とし穴があるのである。
[２月２１日の相場予想]
１２６．４２を超えずに、下に振れてしまった。下落のトレンドに入ったと考えるのが
自然であろう。波動の取り方は、次の様になろう。
＜X＞の＜５＞ （１）（９６． ４．２６）１１７．２１−−（９６． ６． ６）１１９．４９ ＋２．２８ ４１日 （２）（９６． ６． ６）１１９．４９−−（９６． ７． ７）１１７．７８ −１．７１ ４１日 （３）（９６． ７． ７）１１７．７８−−（９７． １．２７）１２６．８３ ＋９．０５ １９４日 @ （９６． ７． ７）１１７．７８−−（９６． ８．２１）１２１．０４ ＋３．２６ ３５日 A （９６． ８．２１）１２１．０４−−（９６． ８．２８）１１９．０６ −１．９８ ７日 B （９６． ８．２８）１１９．０６−−（９６．１１． ６）１２６．５２ ＋７．４６ ７０日 C （９６．１１． ６）１２６．５２−−（９７． １． ６）１２３．６０ −２．９２ ６１日 ランニング調整 D （９７． １． ６）１２３．６０−−（９７． １．２７）１２６．８３ ＋３．２３ ２１日
長かった（３）が終了して、現在（４）に入っている可能性が高い。１２５．３８の窓埋めをすれば、
その可能性が決定的になろう。（３）で９．０５円上昇しているので、３．５０−５円程度の調整は、
覚悟しなくてはならないだろう。日柄も２−３ヶ月くらい必要であろう。下値としては、
２００日移動平均が一つの目安となろう。
今日は、下落がどこで止まるかであるが、戻りは、１２６．４２からの下落幅の０．３８２から
半値程度はあるであろう。朝方、戻りで始まるとすると、半値戻りが１２６円となる。基本スタンスとしては、
その戻りの局面では、売っておきたい。１２６円台で相当もんだ後の下落、しかも出来高を伴っての下げだけに、
本格的上昇の期待は非常に薄い。先日、一目均衡表の先行スパンの交差があるので、しばらくしたら、大きく
動くかもしれないと述べたが、その懸念通りになった。この様な、習性は覚えておくと非常に役に立つ。
相場の転換点では、機敏に動きたい。
[２月２１日の相場予想]
昨日の相場予想の時に、戻り幅がやや大きいかなと書いたが、その戻りの大きさをもっと、
真剣に考慮すべきであった。ただ、昨日の上昇でも、長期下落トレンドには、変化はない。
１月１３日からの戻りの波動がまだ続いているとの解釈で良いであろう。
＜３＞の（４） @（１．１３）１７０１９−−（１．１７）１８４４６ ＋１４２７ ４日 A（１．１７）１８４４６−−（１．２８）１７１９５ −１２５１ １１日 B（１．２８）１７１９５−− [1](１．２８）１７１９５−−（１．３１）１８６１０ ＋１４１５ ３日 [2](１．３１）１８６１０−−（２． ４）１７７９２ − ８１８ ４日 [3](２． ４）１７７９２−−（２．１４）１８８８０ ＋１０８８ １０日 [4](２．１４）１８８８０−−（２．１９）１８３２９ − ５５１ ５日 [5](２．１９）１８３２９−−
昨日の上昇で、Bが５波動となり、ノ−マルな戻りの波動となった。昨日の戻り高値更新で １１月２７日の２１４６０から１月１３日の１７０１９までの下げが＜３＞の（３）で、現在は、 ＜３＞の（４）ということになる。（４）の戻りのメドとしては、半値戻りの１９２３９。 [1]＞[3]なので、当然、[5]＜[3]となる。とすると、（４）は、最大限上がって１９４１７の手前 ということになる。基本の戻り売りのスタンスは、変えるべきではない。３月に想定される、 世界的な金融パニックに備えるべきである。
[２月２０日の相場予想]
昨日の１２５．９５が目先の底と考えて良いであろう。昨日は、２月１４日の１２６．４２と
並んだが、今日、そこを超えてくれば、昨日の波動の取り方で良いことが確認されよう。そして、
１２６．８０の手前まで上昇する可能性が強い。そこでは、いったん、利食い売りをして良いだろう。
もし、高値の１２６．８３を抜いた時は、追撃買いをすれば良い。
[２月２０日の相場予想]
昨日は、２月７日の１７７９２から１４日の１８８８０までの上昇の半値押し（１８３３６）
まで下落した後、戻した。一応、戻さなければいけないところで戻したというところである。
戻り幅が下げ幅の０．６１８倍超えと、多少、戻し過ぎの感はあるが。
ただ、ＴＯＰＩＸは、わずかなマイナスであり、日経平均だけが上がった感は否めない。この
ような上昇は、暴落の準備に他ならない。引き続き、強い売り姿勢を堅持して良し。
[２月１９日の相場予想]
昨日は、１２日の１２５．９６を１銭だけ下回ったが、これにより、１月２７日からの
トライアングルの波動は、次のようになろう。
（３）のDの[4] #1（ １．２７）１２６．８３−−（ １．２９）１２５．８３ #2（ １．２９）１２５．８３−−（ ２．１０）１２６．８０ #3（ ２．１０）１２６．８０−−（ ２．１７）１２５．９５ 1（ ２．１０）１２６．８０−−（ ２．１３）１２５．９６ 2（ ２．１３）１２５．９６−−（ ２．１４）１２６．４２ 3（ ２．１４）１２６．４２−−（ ２．１７）１２５．９５ #4（ ２．１７）１２５．９５−−
この波動の通りだと、再び、２月１０日の１２６．８０の手前までの上昇の可能性がある。 株式も、戻りの天井をつけた可能性が強く、その面からは、債券相場をバック・アップしよう。 ２日続けて、２５日移動平均を下回っているので、今日、上回らないと、ちょっと下向きになる 可能性が出てくるので注意。
[２月１９日の相場予想]
１８６００円を割り込み、下落トレンドが鮮明になってきたと見る。
２月１３日の１８８８０から昨日の前場の１８５８２まで、５波動で構成されており、
それを第１波とすると、そこから１８７２７までの戻りが第２波、１８７２７からの下げが
第３波ということになろう。ただ、今の段階では、この第１波が@にあたるのか、それとも
@の[1]にあたるのか、さらに細かい波動なのか、はわからない。
ダイアモンド・フォ−メ−ションも崩れ、しかも、１３日の１８８８０をヘッドとして
ヘッド・アンド・ショルダ−を形成しており、１３日の１８８８０で戻りの天井をつけた
可能性が色濃い。今日は、引き続き、下落基調が続こう。戻す場面があっても、それは、
１８７２７からの下げ幅の０．３８２から半値にとどまろう。
[２月１８日の相場予想]
狭いレンジ内での動きが続いており、トレンドレスの展開である。１２６．８３−１２５．８３の
レンジから、抜け出るには、もう少しかかりそうである。今日、朝方、高く始まるようだと、（１２６．１５
超え）１０日の１２６．８０を目指す動きになりそうだ。もし、安くなった場合は、１２５．８３の手前で
買っても良いであろう。（ただし、その後、１２５．８３を割った場合は、ニュ−トラルにすること）
昨日、引け値が２５日移動平均を切っているのが気になるが、今日、再び上回れば、問題はない。
[２月１８日の相場予想]
５日連騰となったが、ここからさらに上を目指すのは、厳しい。１９０００円台は、近いようで
遠い。１４日、１７日と２日続けて十字足の型となっており、転換を示唆している。１３日からの
動きを見ると、ダイアモンド・フォ−メ−ションを形成しており、これも、上値の重さを
あらわしている。引き続き、固い売り姿勢を堅持して良いだろう。今日、１８６００円を割ってくるようだと、
ダイアモンド・フォ−メ−ションが崩れ、下落のトレンドが鮮明になるであろう。もし、万が一、１４日の
戻り高値を抜いても、１９０００円台前半がせいぜいであろうから、あわてる必要は全くない。
冷静に、売りで対処したい。
[２月１７日の相場予想]
この２−３週間、トレンドレスの展開が続いており、このような時は、ポジションをとるべき
ではなく、トレンドが出てから、動くべきであろう。今週も、１２６．８３−１２５．８３の範囲
内で動く場合は、様子見。上値と下値を交互に試す展開が続こう。上値は、１０日の１２６．８０
、下値は、１２日の１２５．９６を意識し、その手前での売り買いがせいぜいか。ただ、いずれは、
このレンジを抜ける動きになるはずなので、その時には、きちんとついていけるように心構えはして
おくべきである。
[２月１７日の相場予想]
先週は、一貫して戻りのトレンドとなったが、今週は、同じように戻りが続く展開とは
いかないであろう。ザラバでは、１９０００円台を一瞬つける可能性はあるが、（＜３＞の
（４）とすると半値戻りの１９２３９までは可能性として」存在する）逆に、戻りの限界が
意識され、絶好の売り場となろう。方針としては、断固たる売り姿勢で良いであろう。
戻り一巡後は、再び大きな下落が３月にかけて起こる（１４０００円台へ）であろうから、
その大きなトレンドを逃してはならない。くれぐれも、現在の長期トレンドが下落トレンドであり、
今は、あくまでその調整（戻り）であることを忘れてはならない。