[５月３０日の相場予想]
１２２．６２を割ったが、その後の急激な戻りから見ると、（Ｂ）のシナリオをメインに考えた方が
良いと思う。
（Ｂ）のシナリオ （４） @ （４． ８）１２７．３４−（５． ９）１２２．７０ − ４．６４ ３１日 A （５． ９）１２２．７０− [1] （５． ９）１２２．７０−（５．２１）１２４．９１ ＋ ２．２１ １２日 [2] （５．２１）１２４．９１−（５．２９）１２２．３１ − ２．６０ ８日 [3] （５．２９）１２２．３１− 現在、（４）のAの[3]にあり、Aはフラット調整である。
２１日の１２４．９１から２９日の１２２．３１までの半値戻しが１２３．６１、０．６１８戻しが １２３．９１。２２日の１２３．９７を超えると、フラット調整と考えて良いだろう。下値は、昨日の 戻り幅の０．３８２押しの１２３．１０、半値押しの１２２．９５。
限月交代は来週になりそうだが、プット・オプションの呪縛からも放れ、戻りのトレンド[3]が続き、 限月間のギャップを埋める方向に進むのではないか。物色の対象としては、直近の下げ過程で大きく売られた 中期債が良いと思う。
[５月３０日の相場予想]
＜３＞ D （５．２０）２０６１２−− [1] （５．２０）２０６１２−−（５．２２）１９６８７ − ９２５ ２日 [2] （５．２２）１９６８７−−
[2]の波動は、１９６８７−２０１５４−１９８４８−となっており、３波動で構成されて いると考えられる。上値は、限られていよう。２０６１２の手前に近づくことはあっても、 抜くことは期待しにくいので、深追いは避けて、ポジションを減らし気味にしておくのが 良いだろう。
[５月２９日の相場予想]
５月９日の１２２．７０を割り込んだので、もう一度、波動の取り方を考えてみたい。
（Ａ）のシナリオ （４） @ （４． ８）１２７．３４−（５． ９）１２２．７０ − ４．６４ ３１日 A （５． ９）１２２．７０−（５．２１）１２４．９１ ＋ ２．２１ １２日 B （５．２１）１２４．９１− 現在、（４）のBにあり、再び、下落トレンドにはいっており、１２１円前後を目指す。 （Ｂ）のシナリオ （４） @ （４． ８）１２７．３４−（５． ９）１２２．７０ − ４．６４ ３１日 A （５． ９）１２２．７０− [1] （５． ９）１２２．７０−（５．２１）１２４．９１ ＋ ２．２１ １２日 [2] （５．２１）１２４．９１−（５．２８）１２２．６２ − ２．２９ ７日 [3] （５．２８）１２２．６２− 現在、（４）のAの[3]にあり、Aはフラット調整である。２１日の１２４．９１を目指す。
直近の安値である９日の１２２．７０を切った後、ずるずる下げるのが普通のパタ−ンであるが、昨日は少し 戻して引けているので、（Ｂ）のような取り方ができる可能性も残っている。今日、１２２．６２を割り込めば、 （Ａ）のシナリオで考えざるを得なくなるが、１２２．６２を割らなければ、（Ｂ）のシナリオで、少し戻る可能性 が出てくる。従って、ショ−トを振るのは、１２２．６２を割ってから。
[５月２９日の相場予想]
＜３＞ D （５．２０）２０６１２−− [1] （５．２０）２０６１２−−（５．２２）１９６８７ − ９２５ ２日 [2] （５．２２）１９６８７−−
まだ、戻りの[2]が続いていると考えなければならないようだ。２６日の高値までが[2]の＃１で、２７日の安値からが ＃３と考えるべきであろう。＃３で２０日の２０６１２に近づく場面もあるかもしれないが、抜かずに終わると予想するのが 妥当であろう。
[５月２８日の相場予想]
昨日、ここまで下げるとは、予想外であった。次の様に波動の取り方を修正。
（４）
A （５． ９）１２２．７０−
[1] （５． ９）１２２．７０−（５．２１）１２４．９１ ＋２．２１ １２日
#1 （５． ９）１２２．７０−（５．１２）１２３．９９ ＋１．２９ ３日
#2 （５．１２）１２３．９９−（５．１３）１２３．１２ −０．８７ １日
#3 （５．１３）１２３．１２−（５．１４）１２４．３７ ＋１．２５ １日
#4 （５．１４）１２４．３７−（５．１５）１２３．５２−１２４．２１−１２３．６９−
（５．１６）１２４．１２−１２３．８６
トライアングルか。
#5 （５．１６）１２３．８６−（５．２１）１２４．９１ ＋１．０５ ５日
[2] （５．２１）１２４．９１−（５．２７）１２２．８１ −２．１０ ６日
#1 （５．２１）１２４．９１−（５．２１）１２３．２９ −１．６２
#2 （５．２１）１２３．２９−（５．２２）１２３．９７ ＋０．５８ １日
#3 （５．２２）１２３．９７−（５．２７）１２２．８１ −１．１６ ５日
[3] （５．２７）１２２．８１−
昨日で、[2]が終わり、[3]に入っていると解釈するのが良いと思う。もちろん、９日の１２２．７０を
切れば、違う取り方になるが、切らなければ一応上の取り方ですすめておくのが良いであろう。
株式のサイクルから、また、債券の今後の波動から考えても、すぐに、１２２．７０を割り込み
下落トレンドに入ると考えるよりも、６月半ばまで戻した後に下げると考える方が様々な点で辻褄が
あうので、その考え方を堅持したい。
[５月２８日の相場予想]
＜３＞ D （５．２０）２０６１２−− [1] （５．２０）２０６１２−−（５．２２）１９６８７ − ９２５ ２日 [2] （５．２２）１９６８７−−（５．２６）２０１５４ ＋ ４６７ ４日 [3] （５．２６）２０１５４−−
やはり、[2]の戻りは、半値戻しが精一杯であったようだ。引き続き下値のポイントは、 ２２日の１９６８７、１９６１６−５１５の窓。それから、引け値で２００日移動平均を 下回るかも重要な点。戻り売りの基本スタンスは堅持。
[５月２７日の相場予想]
昨日は、朝方の安値で２１日の１２３．２９、２２日の１２３．３２を下回らなかったので、
下値は、だいぶ固まってきた。寄付きに開けた窓も、引け前には埋めたので、今日に期待を
持たせる展開となっている。今日は、戻りが期待できよう。タ−ゲットは、２２日の高値１２３．９７、
２１日の高値と安値の半値戻しの１２４．１０。
[５月２７日の相場予想]
＜３＞ D （５．２０）２０６１２−− [1] （５．２０）２０６１２−−（５．２２）１９６８７ − ９２５ ２日 [2] （５．２２）１９６８７−−
[1]の半値戻しを達成し、[2]の波動も３波動と数えられるので、今日は、再び、 下落トレンドに変わる可能性が高い。２２日の１９６８７、２日と６日の間の窓（１９６１６−１９５１５） がポイントとなろう。
[５月２６日の相場予想]
今日は、朝方は、株式相場の堅調を受け、小安く始まるであろうが、２１日の１２３．２９を
割らなければ、その後、戻りに入る可能性が強い。限月交代は、おそらく今週半ば以降であろうから
それまでは、多少の買い戻し圧力が働こう。朝方の安いところが買い場となろう。
[５月２６日の相場予想]
＜３＞のC [1] （１．１３）１７０１９−−（２．２４）１９２２９ ＋２２１０ ４２日 [2] （２．２４）１９２２９−−（４．１１）１７４４７ −１７８２ ４６日 [3] （４．１１）１７４４７−−（５．２０）２０６１２ ＋３１６５ ３９日 #1 （４．１１）１７４４７−−（４．２４）１８９８２ ＋１５３５ １３日 #2 （４．２４）１８９８２−−（４．２８）１８５４５ − ４３７ ４日 #3 （４．２８）１８５４５−−（５．１３）２０４５２ ＋１９０７ １５日 １ （４．２８）１８５４５−−（５． １）１９５８８ ＋１０４３ ３日 ２ （５． １）１９５８８−−（５． ２）１９１８７ − ４０１ １日 ３ （５． ２）１９１８７−−（５． ７）２０２３７ ＋１０５０ ５日 ４ （５． ７）２０２３７−−（５．１２）１９５６０ − ６７７ ５日 ５ （５．１２）１９５６０−−（５．１３）２０４５２ ＋ ８９２ １日 #4 （５．１３）２０４５２−−（５．１５）１９８５４ − ５９８ ２日 #5 （５．１５）１９８５４−−（５．２０）２０６１２ ＋ ７５８ ５日 D （５．２０）２０６１２−− [1] （５．２０）２０６１２−−（５．２２）１９６８７ − ９２５ ２日 [2] （５．２２）１９６８７−−
５月２０日から２２日の１９６８７までの下げを[1]と考えると、[2]は、その半値戻しで２０１５０程度まで 戻してもおかしくない。ただ、その手前に来れば、戻り売りとなろう。今日は、先週末のＮＹ高を受け、少し高く 始まるであろうが、そこで、売っておくのが正解となろう。
[５月２３日の相場予想]
（４）
A （５． ９）１２２．７０−
[1] （５． ９）１２２．７０−（５．２１）１２４．９１ ＋２．２１ １２日
#1 （５． ９）１２２．７０−（５．１２）１２３．９９ ＋１．２９ ３日
#2 （５．１２）１２３．９９−（５．１３）１２３．１２ −０．８７ １日
#3 （５．１３）１２３．１２−（５．１４）１２４．３７ ＋１．２５ １日
#4 （５．１４）１２４．３７−（５．１５）１２３．５２−１２４．２１−１２３．６９−
（５．１６）１２４．１２−１２３．８６
トライアングルか。
#5 （５．１６）１２３．８６−（５．２１）１２４．９１ ＋１．０５ ５日
[2] （５．２１）１２４．９１−（５．２１）１２３．２９ −１．６２
[3] （５．２１）１２３．２９−
[2]の底値は、１２３．２９で良いであろう。昨日の１２３．３２が２番底となろう。 限月交代は、来週になりそうなので、その限月交代手前まで、戻しのトレンド[3]が続こう。 １２３円台で拾って、１２５円超えで売りという基本スタンスで良いであろう。
[５月２３日の相場予想]
＜３＞のCの波動をおさらいしてみよう。
＜３＞のC [1] （１．１３）１７０１９−−（２．２４）１９２２９ ＋２２１０ ４２日 [2] （２．２４）１９２２９−−（４．１１）１７４４７ −１７８２ ４６日 [3] （４．１１）１７４４７−−（５．２０）２０６１２ ＋３１６５ ３９日 #1 （４．１１）１７４４７−−（４．２４）１８９８２ ＋１５３５ １３日 #2 （４．２４）１８９８２−−（４．２８）１８５４５ − ４３７ ４日 #3 （４．２８）１８５４５−−（５．１３）２０４５２ ＋１９０７ １５日 １ （４．２８）１８５４５−−（５． １）１９５８８ ＋１０４３ ３日 ２ （５． １）１９５８８−−（５． ２）１９１８７ − ４０１ １日 ３ （５． ２）１９１８７−−（５． ７）２０２３７ ＋１０５０ ５日 ４ （５． ７）２０２３７−−（５．１２）１９５６０ − ６７７ ５日 ５ （５．１２）１９５６０−−（５．１３）２０４５２ ＋ ８９２ １日 #4 （５．１３）２０４５２−−（５．１５）１９８５４ − ５９８ ２日 #5 （５．１５）１９８５４−−（５．２０）２０６１２ ＋ ７５８ ５日
５月２０日の２０６１２から＜３＞のDが始まっていると考えて良いのではないか。 ０．３８２押しの手前に１９６１６−１９５１５の窓が開いており、この窓を埋めると、 下げが加速するであろう。その前に２０６１２からの下げに対する戻りを考える必要もあり、その場合は、 下げの０．３８２から半値程度の戻し、値幅で３５０−５００円程度の戻りを想定しておけば良いであろう。 基本スタンスは引き続き戻り売り。
[５月２２日の相場予想]
（４）
A （５． ９）１２２．７０−
[1] （５． ９）１２２．７０−（５．２１）１２４．９１ ＋２．２１ １２日
#1 （５． ９）１２２．７０−（５．１２）１２３．９９ ＋１．２９ ３日
#2 （５．１２）１２３．９９−（５．１３）１２３．１２ −０．８７ １日
#3 （５．１３）１２３．１２−（５．１４）１２４．３７ ＋１．２５ １日
#4 （５．１４）１２４．３７−（５．１５）１２３．５２−１２４．２１−１２３．６９−
（５．１６）１２４．１２−１２３．８６
トライアングルか。
#5 （５．１６）１２３．８６−（５．２１）１２４．９１ ＋１．０５ ５日
[2] （５．２１）１２４．９１−（５．２１）１２３．２９？
予想通り、[1]が終わり、[2]に入った様だ。[2]の下げ幅は予想より少し大きいが、２１日の １２３．２９を下回ってくる可能性は、小さいと見る。１２３円台の半ばでは、チーペストや中期債 中心に拾っておいて良いだろう。１９０回台の国債は、べ−シスが縮まる可能性が強いのであまり おすすめではない。[3]で１２５円台を目指すというシナリオを引き続き堅持したい。
[５月２２日の相場予想]
４月１１日からの上昇は、５月２０日の２０６１２をもっていったん終了した可能性が高い。
その期間の上昇幅の０．３８２押しで１９４０２、半値押しで１９０２９。あと、２００日移動平均
も下値のポイントとなろう。基本、戻り売りスタンスで良いだろう。（訂正 昨日、満月と書いたが、実は
今日であった。間違えて申し訳ない。）
[５月２１日の相場予想]
（４）
A （５． ９）１２２．７０−
[1] （５． ９）１２２．７０−
#1 （５． ９）１２２．７０−（５．１２）１２３．９９ ＋１．２９ ３日
#2 （５．１２）１２３．９９−（５．１３）１２３．１２ −０．８７ １日
#3 （５．１３）１２３．１２−（５．１４）１２４．３７ ＋１．２５ １日
#4 （５．１４）１２４．３７−（５．１５）１２３．５２−１２４．２１−１２３．６９−
（５．１６）１２４．１２−１２３．８６
トライアングルか。
#5 （５．１６）１２３．８６−
１ （５．１６）１２３．８６−（５．１９）１２４．４７
２ （５．１９）１２４．４７−（５．１９）１２４．１６
３ （５．１９）１２４．１６−（５．２０）１２４．６１
４ （５．２０）１２４．６１−
現在、＃５の最終局面と思うが、とりあえず、昨日の段階で１２４．６１まであり、[1]の目標範囲内に 入ってきたので、いつでも売れる態勢にしておくべきであろう。まだ、１２４円７０銭台をつける可能性は 残っている。もし、今日、高く始まるならば、１２４円７０銭台での売りを考えて良いだろう。 逆に、安く始まった場合は、１２４．１２−１６を窓埋めするかどうかがポイント。窓埋めをすれば、１円前後の 押しに入った可能性が強く、押し目買いのタイミングを待つのが良いだろう。
[５月２１日の相場予想]
今日は、満月。ここからトレンドが変わる可能性がある。満月図、次の新月図は、株式相場に
とっては、あまり良い配置ではない、しかも、オシレーター等の指標は、皆過熱を示しているので、
相場の転換を考慮しなければならない。高いところでは、売っておくのが良いだろう。
[５月２０日の相場予想]
昨日示した波動の取り方ですすめて良いであろう。
（４）
A （５． ９）１２２．７０−
[1] （５． ９）１２２．７０−
#1 （５． ９）１２２．７０−（５．１２）１２３．９９ ＋１．２９ ３日
#2 （５．１２）１２３．９９−（５．１３）１２３．１２ −０．８７ １日
#3 （５．１３）１２３．１２−（５．１４）１２４．３７ ＋１．２５ １日
#4 （５．１４）１２４．３７−（５．１５）１２３．５２−１２４．２１−１２３．６９−
（５．１６）１２４．１２−１２３．８６
トライアングルか。
#5 （５．１６）１２３．８６−
１ （５．１６）１２３．８６−（５．１９）１２４．４７
２ （５．１９）１２４．４７−（５．１９）１２４．１６
３ （５．１９）１２４．１６−
現在、[1]の＃５の３か。[1]の天井は、１２４．５０−７０の間か。今日にも、そこを試す可能性は 高い。そのあたりでは、いったん売って、[2]の押し（１円前後）を待つのが良いのではないか。 下値は、昨日開けた窓（１２４．１６−１２）がポイント。そこを埋めると、下に振れやすくなる。
[５月２０日の相場予想]
１３日の高値を抜けてきた。とりあえず昨日示した波動の取り方で考えて良いだろう。
ただ、現在の[5]の波動が[1]や[3]のように大きくなるかは、疑問。昨日の２５日のＲＳＩは
なんと８２．０２で、これは、９１年１０月２、３、４日以来である。ここから、さらに強気で
すすむのは、リスクを考慮すると、かなりの危険が伴いそうなので、利食いは早めに。
[５月１６日の相場予想]
（４） @ （４． ８）１２７．３４−（５． ９）１２２．７０ −４．６４ ３１日 [1] （４． ８）１２７．３４−（４．１５）１２６．４１ −０．９３ ７日 [2] （４．１５）１２６．４１−（４．２３）１２７．１３ ＋０．７２ ８日 [3] （４．２３）１２７．１３−（４．３０）１２４．６９ −２．４４ ７日 [4] （４．３０）１２４．６９−（５． ２）１２５．６８ ＋０．９９ ２日 [5] （５． ２）１２５．６８−（５． ９）１２２．７０ −２．９８ ７日 A （５． ９）１２２．７０− [1] （５． ９）１２２．７０−（５．１２）１２３．９９ ＋１．２９ ３日 [2] （５．１２）１２３．９９−（５．１３）１２３．１２ −０．８７ １日 [3] （５．１３）１２３．１２− #1 （５．１３）１２３．１２−（５．１４）１２４．３７ ＋１．２５ １日 #2 （５．１４）１２４．３７−（５．１５）１２３．５２ −０．８５ １日 #3 （５．１５）１２３．５２−
昨日の１２３．５２を下回らなければ、おそらく上の取り方で考えれば良い。１２３．５２と１２３．１２ の間で止まれば、１２２．７０から１２４．３７が[1]となろう。ただ、１２２．７０から１２４．３７は、どう見ても ３波動で５波動とは取れないので、その可能性は低いであろう。また、１２４．３７を超えて来た場合、１２２．７０から そこまでを[1]と取る方法もある。その場合には、[2]でそこの高値から１円以上の下落が予想されるので、注意を。
[５月１６日の相場予想]
２０４５２−２００３０−２０２０９−１９８５４と３波動で押した形になっているが、
昨日の１９８５４で、底を打ったとは、まだ即断できない。債券相場は、二進一退の形だが、
戻りの波動に入っており、為替は、完全に円高トレンドに転換（２００日移動平均より円高になった）
しており、株式がどんどん上値をトライしていく展開ではない。国際優良株を売り、円高メリット銘柄を
買うというように、銘柄を変更するべきである。いつまでも国際優良株ではない。撤退時期が肝腎。